Flipkart to Walmart – An Irreversible Loss to Indian Capital Market

Published: Jun 18, 2018

Author: Amit Banka


A lot has been said, discussed and analysed about this mega deal with windfall gains, therefore I would not spend more time discussing it. But can’t help thinking if this deal will get recognized as the success story of Indian Startup Ecosystem or the loss of the expected new age Capital Market Story in India.

Fact of the matter is – No capital market listing for Flipkart in India.

Trigger for this story, however, is the impact that I foresee on the high growth Indian Capital market vis-à-vis a growing Startup Ecosystem. Also, we can not deny that Flipkart has been a flag bearer for the Indian StartUp Ecosystem since a decade.

A broad analysis of the current Indian capital markets and its investment philosophy reveals that the markets are –

  1. Driven by a conservative thought process and handful movers and shakers centered around asset backed or high cash flow driven models.
  2. That most market participants haven’t spent enough time in detailing new age technology companies. Hence, there is limited understanding of these business models, market penetration strategy (top line at cost of bottom line), valuation matrices, etc.
  3. That the general attitude is averse to businesses that have longer gestation with significant investments, especially if they are in red.

In a way, one can argue that the capital markets are not equipped to appraise risk appropriately.

Imagine the renaissance, Flipkart’s listing at the Indian Stock exchanges would have brought for Indian financial markets across the value chain. It would have generated significant interest among Fund managers, Investors, Analysts, other financial market participants and laid a strong foundation (read benchmark) for the others in the similar or related space, directly or indirectly. This might have given a much awaited and required depth to the capital markets with a high market cap entry.

All in all, capital market foray of Flipkart, would have been a long-awaited validation and a beginning of new-age capital market ecosystem - Ready for a big leap.  

It would be a great benchmark for many others to follow. Now, there is no such hope and no quality benchmarking for a long time.

I feel it’s an irreversible loss for the Indian capital markets.

I am not advocating IPO as a better exit option. Normally, strategic exits are more remunerative provided you have a good story on offer. Also, we cannot deny that the challenge is not just listing but it’s to sustain in capital markets which is not equipped to handle this tech startup model. Making analysts and fund managers understand the model who had never been subject to high risk evaluations wouldn’t be easy either. The current system would have required a detailed understanding of e-commerce as a whole, underlying consumer technologies, scientific marketing strategies, Tech enabled consumer engagement struggles, new age business evaluation matrices, AI, etc, that might have taken sometime to generate right traction in Indian markets.

Having said that, this process of building an environment for its sector is nothing new for a market leader and first mover. We have some examples from past, such as the Media and Entertainment Sector, which went through the same process of education of markets and became a benchmark for all in due course.

Looking back at late 90s when the tech and media businesses were running headlines – This marked Version 2.0 for Indian Capital markets. We realised for the first time that it doesn’t always take “plant and machinery” or “brick and mortar” to create value. Only a handful of people also can create a unicorn. Version 2.0 opened up our minds to appreciate and appraise more diverse business models with alternate assets primarily “People as Assets” and gave us the first trillion-dollar company in India.

Two decades later, I am afraid we lost an opportunity to create a Version 3.0.


Posted In: Business Transformation

41 Comments:


Tyrelop

August 28 , 2020 - 4:20AM

<a href=https://megaremont.pro/krasnogorsk-restavratsiya-vann>संबंधित</a>

Ferveria2

September 5 , 2019 - 4:45PM

Предположим, вы собственник нового интернет-ресурса, который имеет приятный дизайнерские решения, удобную навигацию и полезную для гостей информацию. Но клиентов нет. Что делать? Те, кто имеют свой бизнес мы поможем вам создать промо сайт. Само собой разумеется, ни одно настоящее или виртуальное предприятие не может продвигаться самостоятельно. Любой специализированной компании необходимо содействие в приобретении популярности, а во Мировой компьюторной паутине без нее безусловно не обойтись из-за бешеной конкуренции.Мы занимаемся разработкой корпоративных сайтов. Сотрудники нашей компании готовы запустить полновесный интернет-проект в течение 7 суток. Вдобавок оформления готовых интернет-сайтов, мы оказываем услуги тех. помощи: своевременное продление хостинга и нового домена, добавление содержания на портал, публикация новинок. Наши услуги помогут вам стать фаворитом на необъятных просторах интернета. <a href=https://apistudio.ru>seo в европе</a>

lvtdivwb

September 3 , 2020 - 8:51PM

viagra generic release date https://sildanaxep.com/# - buy discount viagra generic viagra for sale viagra purchase <a href=https://sildanaxep.com/>generic name for viagra</a> coupon codes for viagra

Jeremycon

August 24 , 2020 - 5:03AM

https://studiomedia.ru/stoimost-fotografa/ - стоимость фотографа <a href=https://studiomedia.ru/uslugi-fotografa/>услуги фотографа</a> <a href=https://studiomedia.ru/syemka-svadby-s-vozduha/>съемка свадьбы с воздуха</a>

ypheexai

August 27 , 2020 - 12:24PM

unsecured loans with bad credit https://paydayloansgets.com/# - fast cash borrow money payday loan in las vegas <a href=https://paydayloansgets.com/>direct lender payday loans</a> easy to get loans

RupertJak

June 27 , 2020 - 1:55AM

Согласен, очень хорошая штука --- Не могу вспомнить, где я об этом читал. скачать fifa, скачать фифа и <a href=http://15fifa.ru/raznoe-fifa-15/32-zvuk-fifa-15-mezhdunarodnye-kommentatory-skachat.html>fifa 15 комментаторы черданцев скачать</a> скачать fifa

JamesThync

July 29 , 2020 - 2:10PM

подарочные бокалы для вина купить в интернет в Москве

Itaphon

August 3 , 2020 - 2:15AM

Online Escitalopram cliliequilia https://ascialis.com/ - Cialis boiveavaix cialis farmacia del ahorro daygiece <a href=https://ascialis.com/#>Cialis</a> ledeCoap Cephalexin For Fish

zfxkszgg

August 17 , 2020 - 8:55AM

price of cialis https://cialisko.com/ - cialis over the counter at walmart canadian online pharmacy cialis online pharmacy <a href=https://cialisko.com/>cialis from india</a> canadian pharmacy cialis 20mg

Bennydat

April 22 , 2020 - 7:13PM

Секрет евреев: Еврейские мужчины лечат простатит за 2-3 недели! Один раз в жизни! Раз и навсегда! Узнаем как... https://txxzdxru.diarymaria.com/

rrkpcsvl

April 25 , 2020 - 1:31AM

indian viagra cipla <a href="https://genviagraget.com/">viagra coupons</a> testosterone injection vs viagra

Davidner

May 6 , 2020 - 3:06PM

https://kwork.ru/it-support/3779762/provedu-obuchenie-po-rabote-s-khrumerom

whorpriobre

May 30 , 2020 - 4:03PM

hello world

Lesquathy

September 16 , 2019 - 11:24AM

Viagra France Ordonnance Wo Viagra Kaufen <a href=http://genericcial.com>canadian pharmacy cialis 20mg</a> Brand Viagra Online Canadian Pharmacy Comprar Cialis Online

EllJaro

November 30 , 2019 - 11:01PM

Acheter Du Viagra En France Best Place To Order Generic Cialis <a href=http://bmpha.com>levitra generique pas cher</a> Deyrel On Line Generico Viagra Madrid

orzaqmseity

February 12 , 2020 - 7:45PM

You've got the most effective sites. https://shop4shoe.com

DenAllert

February 14 , 2020 - 2:41AM

isotretinoin with overnight delivery http://abcialisnews.com - tadalafil cialis from india Legal Flagyl 400 Mg Online <a href=http://abcialisnews.com>Buy Cialis</a> Viagra Udito

MatSypolf

February 14 , 2020 - 3:00AM

Levitra Testosterone http://viacialisns.com/# - Buy Cialis Mexican Amoxil <a href=http://viacialisns.com/#>cialis generic</a> Teilbar Levitra 20mg

gpfyhupk

February 25 , 2020 - 6:02AM

online pharmacy nz cialis <a href=http://usabuyou.com/#>cheap cialis online</a> cialis online free shipping

DenAllert

March 1 , 2020 - 5:53PM

Baclofen Generique http://buycialisuss.com - Buy Cialis Canadian Prednisone <a href=http://buycialisuss.com>Cialis</a> How Long Does Levitra Last

ydsdwnvs

September 12 , 2020 - 5:50AM

male enhancement pills https://viagarat.com/# - viagra prescription can you buy viagra over the counter otc viagra <a href=https://viagarat.com/#>viagra without doctor prescription</a> women viagra pill

lrigsvuo

September 12 , 2020 - 10:50PM

buy viagra online https://pharmexpresshop.com/# - generic viagra online pharmacy generic viagra trusted pharmacy sildenafil viagra <a href=https://pharmexpresshop.com/#>viagra coupon</a> buy discount viagra

JeremyGlori

September 21 , 2020 - 10:53AM

Заклепка с полукруглой головкой ГОСТ 10299 под молоток от 1 ящика. Заклепки полукруг, потай ГОСТ 10299, 10300 диаметром 3-36 мм. оптом от одного ящика. Длина: от 4 до 180 мм. Материал: сталь, на заказ - алюминий. Заказ в производство от 50 кг. Отгрузка из наличия собственным автотранспортом, отправка транспортными компаниями в любую точку России. Кроме того, реализуем со склада болты, гайки, шайбы, шплинты, проволоку, металлическую сетку, стальные канаты, электроды для сварки и другие метизы. +7(4862)50-76-30 https://metiz57.ru

Elijahabrar

September 22 , 2020 - 7:46AM

Деятельный бандаж GenuTrain стабилизирует сустав, оказывает анальгетическое воздействие и содействует более восстановления подвижности и быстрой реабилитации колена. Ортез рекомендован для активной помощи коленного сустава, его воздействие проявляется на протяжении перемещений. Наряду с этим создается компрессия и происходит массаж мягких тканей за счет материала анатомической вязки и интегрированной кольцевидной вставки Омега. Заказать со скидкой тут: https://bit.ly/33NnBei

Ethan

September 29 , 2020 - 12:46PM

rx pharmacy online https://rxpharmacyvaed.com/ discount rx

Howardlindy

September 29 , 2020 - 6:45PM

Увеличьте мощность своих свойств в SEO В течение долгого времени линкбилдинг в SEO остается одним из любимых методов линкбилдинга многих линкбилдеров. Хотя эффективность ссылок SEO уже не такая, как раньше. Если на странице нет ссылочного веса, то исходящие ссылки будут иметь меньшую ценность. Так обстоит дело с алгоритмом Google. Итак, в наши дни, если вы хотите сделать свои ресурсы SEO более функциональными, вам нужно создать для них ссылки. Здесь мы можем помочь вам создать ссылки для ваших сайтов. Ссылки на профили форума - отличный способ предоставить ссылочный вес на ваши ресурсы. Таким образом, ваши ресурсы станут более мощными, а позиция вашего сайта в поисковой выдаче повысится. Обращаться: https://t.me/seo_promo

Zoila

September 29 , 2020 - 7:29PM

best erectile dysfunction pills http://impotencecdny.com/ treatment for erectile dysfunction

Evelyne

September 29 , 2020 - 7:45PM

discount pharmacies http://pharmaciescegs.com/ canadian online pharmacies

edurChora

September 29 , 2020 - 11:26PM

<a href=http://bit.ly/2sdUrWH>РЕШЕНИЕ ЗАДАЧ</a> Как сделать заказ? Для заказа работы вам необходимо зарегистрироваться на нашем сайте. Регистрация займет не более одной минуты, НО взамен вы получите удобный кабинет для мониторинга своих заказов, общения с менеджером/автором. Как оплатить? Заказ можно оплатить как онлайн в личном кабинете, так и переводом средств на банковскую карту через платежные терминалы. Как быстро обработают мою заявку? Наши операторы находятся онлайн с 9 утра до 18:00, мы стараемся обрабатывать все заявки не более чем за 30 минут. Но в некоторых случаях оценка работы, может занять длительное время. Вы вноситеисправления? Да, конечно. Мы БЕСПЛАТНО исправляем все замечания согласно задания. ***Мы не вносим бесплатно правки, если после согласования и выполнения работы изменились изначальные условия задания. Вы выполняете технические дисциплины? Да, мы выполняем весь спектр технических дисциплин. http://bit.ly/2sdUrWH - ЧЕРТЕЖИ

Jeramy

September 30 , 2020 - 3:01PM

canadian pharmacies https://us-canadianpharmacy.com canada pharmacy online

Cassie

September 30 , 2020 - 4:18PM

cvs online pharmacy https://onlinepharmacyxnxx.com mexican pharmacy online

Lewiswhemi

October 2 , 2020 - 5:35AM

Закажите кредитную карту сейчас — бесплатно доставим завтра! Выгодно приобретай кредитную карту: 3 месяца без % на любые операции Получить карту: https://bit.ly/3idyknD Наша лучшая кредитная карта: Возобновляемый беспроцентный период - Ваши 3 месяца без процентов начнутся заново на следующий день после того, как вы вернёте на карту потраченные деньги. И так снова и снова. Получить карту с выгодой https://bit.ly/3idyknD

edurChora

October 3 , 2020 - 5:23PM

<a href=https://t.me/student_diplom>БИЗНЕС-ПЛАН</a> ПОБЕЖДАЕМ ЗАЧЕТЫ, СЕССИЮ И ТРУДНЫЕ ПРЕДМЕТЫ Помощь в выполнении курсовых, дипломных контрольных и многих других работ Оставь заявку — остальное сделаем мы - Строго соблюдаем требования методички, знаем все ГОСТы и нормы АНТИПЛАГИАТА - Все работы проходят проверку качества перед отправкой клиенту, вы гарантировано получите отличный материал - Ваши деньги в безопасности. В случае несоответствующего выполнения работы мы вернем вам деньги https://t.me/student_diplom - ОТВЕТЫ НА БИЛЕТЫ

Jorja

October 4 , 2020 - 6:28PM

online viagra canadian pharmacy online https://fmedrx.com/ price comparison viagra

Pearline

October 4 , 2020 - 6:43PM

viagra without a doctor prescription https://usggrxmed.com/ buy generic 100mg viagra online

Charles

October 4 , 2020 - 7:32PM

generic viagra names https://abcrxmed.com/ buying viagra online

Les

October 4 , 2020 - 9:06PM

viagra without prescription https://pillexrx.com/ over the counter viagra

Cortez

October 4 , 2020 - 9:54PM

generic name for viagra https://edabcrx.com/ viagra without a prescription

zvbqcojd

October 10 , 2020 - 4:23PM

order viagra without prescription https://silviagen.com/ - online viagra prescriptions viagra generic vs brand name best male enhancement pill <a href=https://silviagen.com/>best price on viagra</a> generic viagra coupon

Georgetpj

October 17 , 2020 - 8:11AM

п»ї Получать плату за посещение сайтов — это утопия? Нет, если речь о CryptoTab — первом в мире браузере со встроенными функциями майнинга. Никаких вложений и затрат. Попробуйте сами! https://cryptotabbrowser.com/5703690 https://cryptotabbrowser.com/landing/45/5703690 https://clck.ru/QB23X =Crypto=

MaratMub

October 20 , 2020 - 8:04AM

The sphere faced in 2020 the outbreak of coronavirus COVID-19, last wishes as not be the changeless Strict measures taken past numerous governments to prevent the spread of the disease, including the predisposed to or complete closure of cinemas, forcing the production to perestroika and find renewed ways to interact with the public. https://trsnell.com/elokuvakokoelmat/paras-elokuvia-epidemia/ It at one's desire engage diverse years in the forefront the further group proves moving, covid-19SF3535sd$fsdfsdfsdf! as wish as everyone is isolated film lovers are told to memorialize the most noted movies epidemics that filmmakers are white-livered to pass at near, and to compare stories with reality.